Como hicieron hace unos días Fitch y S&P, Moody's rebajaba anoche la calificación crediticia de España dos escalones: de Aa2 a A1 con perspectiva negativa, por lo que no descarta futuros recortes. Además, la agencia de calificación de riesgos estima para 2012 que España crezca un 1%, frente al 1,8% previsto anteriormente mientras que, para los siguientes ejercicios, el crecimiento medio anual de la economía será de apenas el 1,5%.
¿Los motivos? Varios. Falta de crecimiento; a lentitud política de la Zona Euro; presión de las endeudadas Comunidades Autónomas; vulnerabilidad a la volatilidad y el estrés del mercado; aumento de los riesgos sobre la deuda soberana; “La perspectiva de un crecimiento moderado ha aumentado por el empeoramiento de la economía global y las dificultades de financiación del sector bancario, que tendrá un impacto significativo en la economía (…) El bajo crecimiento dificulta la consecución de los objetivos fiscales para este año y el siguiente”.
La revisión que concluye con esta decisión se inició el 29 de julio, tal y como nos recuerda el estratega de Citigroup en España, José Luis Martínez Campuzano, quien destaca estos argumentos de Moody’s:
La vulnerabilidad de la economía y la deuda ante las tensiones internacionales: elevadas necesidades de financiación internacional; y elevada deuda externa del sistema financiero y empresarial.
No hay una solución creíble a la crisis de deuda soberana, por lo que llevará tiempo que retorne la confianza.
Deterioro de las condiciones económicas en España, ante la tensión internacional y la difícil situación de financiación de la banca: rebaja la previsión de crecimiento para 2012 hasta un 1,0% “en el mejor de los casos” desde el 1,8% anterior; espera un crecimiento promedio del 1,5% a medio plazo.
Más dificultad para cumplir los objetivos de déficit: espera que el déficit supere los objetivos tanto este año como el próximo: 6,5% este año y 5,2% el próximo; especial preocupación sobre las finanzas territoriales, con las CC.AA. incumpliendo este año el objetivo del déficit en un punto desde el 1,3% del PIB.
“La Agencia reconoce que el riesgo de default es remoto. Pero mantiene la perspectiva negativa ante el riesgo de un agravamiento de la crisis de deuda en Europa. Espera que tras las elecciones se profundice el ajuste fiscal. Considera positivas las medidas tomadas hasta el momento, aunque son insuficientes”, concluye Campuzano.
FRANCIA Y ALEMANIA ACUERDAN AMPLIAR EL FONDO DE ESTABILIDAD HASTA 2 BILLONES DE EUROS
Según publicaba anoche The Guardian, Francia y Alemania han alcanzado un acuerdo para aumentar el Fondo Europeo de Estabilidad Financiera (EFSF) hasta 2 billones de euros, dentro de un plan más amplio para solucionar la crisis de deuda en la Zona Euro. La capacidad actual del fondo asciende a unos 440.000 millones de euros.
The Guardian cita a diplomáticos europeos como fuentes. “Los líderes de Francia y Alemania esperan alcanzar un acuerdo antes de la cumbre del G-20 en Cannes, a principios de noviembre”, afirmaba el rotativo.
Al parecer, el EFSF podrá asegurar las pérdidas de los tenedores de bonos, ya sean públicos o privados. Esto multiplicará por cinco la capacidad del fondo, que se convertirá en un mecanismo asegurador, superando así la resistencia del BCE a la idea de convertirlo en un banco.
En segundo lugar, los gobiernos de París y Berlín han acordado que los bancos se recapitalicen hasta alcanzar un ratio de capital del 9%, tal y como exige la Autoridad Bancaria Europea (EBA por sus siglos en inglés). Los bancos necesitarán conseguir capital por valor de unos 100.000 millones de euros.
fuente: bolsamania.com
fuente: bolsamania.com
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